張家口合同律師對于非上市公(gōng)司股權凍結程序要件分(fēn)析

1.從财産(chǎn)保Q制度設定的價值目标分(fēn)析股權凍結的要件

财産(chǎn)保Q,也叫訴訟保Q。它是指法院審理(lǐ)案件時,在作(zuò)出判決前為(wèi)防止當事人(被告)轉移、隐匿、變賣财産(chǎn),依職權對财産(chǎn)作(zuò)出的保護措施,以保證将來判決生效後能(néng)得到順利執行。具(jù)體(tǐ)措施一般有(yǒu)查封、扣押、凍結。财産(chǎn)保Q一般由當事人(原告)申請,由人民(mín)法院審查決定是否采取财産(chǎn)保Q措施,對當事人(原告)沒有(yǒu)提出申請的,但争議的财産(chǎn)可(kě)能(néng)有(yǒu)毀損、滅失或其他(tā)危險的，法院可(kě)依職權采取保Q措施。财産(chǎn)保Q的目的或者效果是對财産(chǎn)“封得住”或“凍得住”,表現為(wèi)在查封或凍結期間,财産(chǎn)不得轉讓、過戶、抵押,維持保Q時的狀态,防止财産(chǎn)或财産(chǎn)權益發生變動。關于股權凍結,要求凍結時股權信息登記在被申請人名(míng)下,且權利無其他(tā)明顯瑕疵,才能(néng)“凍得住”。要想“凍得住”，張家口合同律師小(xiǎo)編認為(wèi)這就需要滿足以下要求:首先,協助凍結的機構必須能(néng)夠清晰明确的查詢預結的股權登記信息,包括登記在誰名(míng)下,多(duō)少股、單股的價值以及擔保狀況等如果協助凍結機構連股權基本信息都不明确,那麽凍結股權将無法操作(zuò);其次,股權凍結期間必須保證股權不發生變動,這就要求協助凍結機構能(néng)夠阻卻一切股權變動的可(kě)能(néng)。如果在股權凍結期間,被凍結股權通過其他(tā)機構發生股權變動,，使權利狀态發生變化,會導緻将來無法順利執行,股權就是“沒凍住”,财産(chǎn)保Q将失去意義。Z後,法律規定上市公(gōng)司的股權由證券結算公(gōng)司協助辦(bàn)理(lǐ),有(yǒu)限責任公(gōng)司的股權凍結由工(gōng)商(shāng)行政機關辦(bàn)理(lǐ)。從證券法和工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)條例看,證券結算公(gōng)司系上市公(gōng)司股權登記和交易機構,工(gōng)商(shāng)行政機關系有(yǒu)限責任公(gōng)司股權的登記、變更機構。如此,股權信息能(néng)夠高效、明确地查詢,凍結期間才能(néng)維持凍結前的狀态,防止股權發生變更。非上市公(gōng)司的股權凍結協助機構同樣需要由其股權登記和變更機構協助完成。工(gōng)商(shāng)登記條例規定,非上市公(gōng)司的設立和發起人信息在工(gōng)商(shāng)行政機關辦(bàn)理(lǐ)并登記。對于股東信息(包括股東名(míng)稱、持股情況)股權的變更卻不屬于工(gōng)商(shāng)行政機關的法定職權範圍。那麽在工(gōng)商(shāng)行政機關凍結非上市公(gōng)司的股權,顯然是“凍不住”的。

通過對财産(chǎn)保Q制度設定的目的來看,對公(gōng)司股權凍結,無論是有(yǒu)限責任公(gōng)司,還是上市公(gōng)示,抑或是本文(wén)專門讨論的非上市公(gōng)司,辦(bàn)理(lǐ)凍結手續都必須滿足兩個要件:一是在股權登記部門;二是在股權變更部門。

2.非上市公(gōng)司股權由第三方托管機構登記、變更是普遍做法

據修改後的工(gōng)商(shāng)登記制度,工(gōng)商(shāng)機關對有(yǒu)限責任公(gōng)司隻保留了股東變更登記、增加注冊資本登記等少量的登記事項。股東變更登記還不包括同一公(gōng)司股東之間轉讓部分(fēn)股權的情況,此時隻需進行備案登記。對股份有(yǒu)限公(gōng)司而言,設立登記在工(gōng)商(shāng)機關辦(bàn)理(lǐ),但上市公(gōng)司的股權登記由中(zhōng)國(guó)證券登記結算公(gōng)司辦(bàn)理(lǐ);未上市的股份公(gōng)司沒有(yǒu)統一規定,目前各地均委托商(shāng)業或國(guó)有(yǒu)資産(chǎn)主管部門、産(chǎn)權交易所、行業協會等辦(bàn)理(lǐ)登記、備案事項。公(gōng)司法第32條、第96條第130條、第139條的規定确立了公(gōng)司置備股東名(míng)冊的法律義務(wù),這是股權登記制度的基本規定和Z低标準。工(gōng)商(shāng)登記事項不包括未上市公(gōng)司非發起人股，導緻非上市公(gōng)司不能(néng)效仿有(yǒu)限責任公(gōng)司而沿用(yòng)工(gōng)商(shāng)系統的登記托管體(tǐ)系《公(gōng)司登記管理(lǐ)條例》、證券法确立了股東名(míng)冊的獨立第三方托管制度。法律規定非上市公(gōng)司股票必須在特定産(chǎn)權交易市場交易,就應該相應的規定将非上市公(gōng)司的股權信息集中(zhōng)托管到産(chǎn)權交易市場。由于目前該問題基本由當地體(tǐ)改部門管理(lǐ),可(kě)以依據屬地管轄權,由省級政府或者省級體(tǐ)改部門頒布地方性規章,指定由何種機構辦(bàn)理(lǐ)非上市股份公(gōng)司股東名(míng)冊的獨立第三方托管。張家口合同律師小(xiǎo)編認為(wèi),随着資産(chǎn)證券化的不斷加強,非上市公(gōng)司股權登記托管逐漸成為(wèi)我國(guó)非上市股權交易的重要平台。應當采用(yòng)何種途徑及模式建構我國(guó)的非上市公(gōng)司股權登記托管制度,以及在基本的制度建立後如何完善相關的具(jù)體(tǐ)制度,成為(wèi)規範和保障股權登記托管有(yǒu)效進行的關鍵。非上市公(gōng)司股權登記托管的具(jù)體(tǐ)業務(wù)始終是個開放的體(tǐ)系,在不斷的豐富和發展之中(zhōng)。對于非上市公(gōng)司股權登記托管的具(jù)體(tǐ)業務(wù),不同的托管中(zhōng)xin可(kě)以根據自己的需要作(zuò)出不同選擇。由于各地方開展了廣泛的股權登記托管實踐,積累了相當豐富的經驗。結合已有(yǒu)的地方規章的規定和非上市公(gōng)司股權登記托管的功能(néng)。我國(guó)開展非上市公(gōng)司股權登記托管,應該至少包括以下具(jù)體(tǐ)業務(wù):（1）Q部托管。登記托管包括非發起人股也包括發起人股,否則會人為(wèi)割裂托管體(tǐ)系。非發起人股的股權登記和變更在股權登記托管中(zhōng)xin統一進行并公(gōng)告。發起人股的變動,首先在托管中(zhōng)xin辦(bàn)理(lǐ)登記,然後再憑托管中(zhōng)xin的變更證明在工(gōng)商(shāng)局辦(bàn)理(lǐ)Z終變更登記。（2）Q面服務(wù)。托管中(zhōng)xin保管非上市公(gōng)司的股東名(míng)冊并提供Q部的相關服務(wù),如出具(jù)股權證明、辦(bàn)理(lǐ)股權登記和變更、代理(lǐ)配股分(fēn)紅、開展信息披露等。管理(lǐ)股權的轉讓和變更登記,包括股權轉讓、股權質(zhì)押、增資擴股、非交易過戶等情況。（3）自然過渡。非上市公(gōng)司變更為(wèi)上市公(gōng)司的,托管中(zhōng)xin在公(gōng)司上市之前承擔監管責任,公(gōng)司上市之後,移交到中(zhōng)國(guó)證券登記機構。有(yǒu)限責任公(gōng)司變更為(wèi)股份公(gōng)司的,要将股東資料從工(gōng)商(shāng)登記部門移交到非上市公(gōng)司股權登記托管機構,發起人股東資料留存副本。

3.從公(gōng)信公(gōng)示制度分(fēn)析股權凍結的另一要件

公(gōng)示公(gōng)信原則是公(gōng)示原則和公(gōng)信原則的合稱,目的是保護交易安(ān)Q,特别是保護當事人對公(gōng)示的信賴利益。所謂公(gōng)示,是指物(wù)權在變動時,必須将物(wù)權變動的事實通過一定的共識方法向社會公(gōng)開,從而使第三人知道物(wù)權變動的情況，以避免第三人遭受損害并保護交易安(ān)Q。所謂公(gōng)信是指一旦當事人變更物(wù)權時，依據法律的規定進行了公(gōng)示,則即使依公(gōng)示的方法表現出來的物(wù)權不存在或者存在瑕疵,對于信賴該物(wù)權的存在并從事物(wù)權交易的人法律也依然承認其行為(wèi)具(jù)有(yǒu)與真實的物(wù)權存在相同的法律效果。《中(zhōng)華人民(mín)共和國(guó)物(wù)權法》第65第度第1款規定:“私人合法的儲蓄、投資及其收益受法律保護。”該法第67條規定:“國(guó)家、集體(tǐ)和私人依法可(kě)以出資設立有(yǒu)限責任公(gōng)司、股份有(yǒu)限公(gōng)司或者其他(tā)企業。國(guó)家、集體(tǐ)和私人所有(yǒu)的不動産(chǎn)或者動産(chǎn),投到企業的,由出資人按照約定或者出資比例享有(yǒu)資産(chǎn)收益、重大決策以及選擇經營管理(lǐ)者等權利并履行義務(wù)。”依照上述規定,法律将股權作(zuò)為(wèi)物(wù)權客體(tǐ),那麽股權的登記要遵循公(gōng)示公(gōng)信原則。股權初始登記、股權的變更、質(zhì)押等涉及股權權利狀态的表現信息都應涵括在股權登記的概念中(zhōng)。本文(wén)探讨的股權的凍結信息,當然也屬于股權登記信息的一種表現。股權凍結信息能(néng)夠通過一個公(gōng)共平台予以發布,便于公(gōng)衆知悉,從而規避交易風險,保護第三人合法權益。第三人基于對公(gōng)示信息的信賴所做出的行為(wèi),應受法律保護。《2014通知》第7條第2項規定工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)機關協助人民(mín)法院辦(bàn)理(lǐ)以下事項:“對凍結、解除凍結被執行人股權、其他(tā)投資權益進行公(gōng)示。”第13條規定:“工(gōng)商(shāng)行政管理(lǐ)機關在多(duō)家法院要求凍結同一股權、其他(tā)投資權益的情況下,應當将所有(yǒu)凍結要求Q部公(gōng)示。首先送達協助公(gōng)示通知書的執行法院的凍結為(wèi)生效凍結。送達在後的凍為(wèi)輪候凍結。有(yǒu)效的凍結解除的,輪候的凍結中(zhōng),送達在先的自動生效。”從上述規定看出,股權凍結應當公(gōng)示。多(duō)家法院同時凍結的,首先公(gōng)示凍結信息的法院為(wèi)有(yǒu)效凍結,其他(tā)為(wèi)輪候凍結。可(kě)以看到,公(gōng)示公(gōng)信原則對股權凍結的重要性。上市公(gōng)司的股權(證券)凍結公(gōng)示在證券結算機構,那麽有(yǒu)人會問張家口律師小(xiǎo)編非上市公(gōng)司和有(yǒu)限責任公(gōng)司的股權凍結公(gōng)示是否都在工(gōng)商(shāng)行政機構?

張家口合同律師小(xiǎo)編認為(wèi)本輪改革弱化了工(gōng)商(shāng)登記的管理(lǐ)和許可(kě)功能(néng),将商(shāng)事登記定位于服務(wù)功能(néng),通過工(gōng)商(shāng)登記為(wèi)社會公(gōng)衆提供經營者基本資料的公(gōng)示服務(wù)和信息查詢服務(wù),強調工(gōng)商(shāng)登記的公(gōng)示作(zuò)用(yòng)。這是市場經濟發達國(guó)家的通行做法。在日本,根據商(shāng)業登記法的規定,工(gōng)商(shāng)登記JJ具(jù)有(yǒu)公(gōng)示的作(zuò)用(yòng)。人民(mín)法院借助工(gōng)商(shāng)登記公(gōng)示制度,建立了工(gōng)商(shāng)機關協助人民(mín)法院公(gōng)示所有(yǒu)執行措施的制度。從法律效果上講,能(néng)滿足執行措施應盡可(kě)能(néng)向Q社會公(gōng)示的需要,實現法律效果的Z大化。公(gōng)示執行措施,不J針對有(yǒu)限公(gōng)司股權,對被執行人所有(yǒu)類型投資權益的執行都能(néng)适用(yòng)明顯擴大了協助執行的範圍。工(gōng)商(shāng)機關協助凍結的行為(wèi)在《2014通知》中(zhōng)隻稱為(wèi)對凍結的協助公(gōng)示,而不是協助凍結。工(gōng)商(shāng)總局同志(zhì)認為(wèi),此輪工(gōng)商(shāng)登記制度的修改,工(gōng)商(shāng)機關的法定職權發生了變化,其協助執行的方式也應發生變化,如果還是稱為(wèi)協助凍結,有(yǒu)違改革的内容和初衷。對公(gōng)司以外的法人和其他(tā)組織,工(gōng)商(shāng)機關J是實行公(gōng)示監管,将執行法院凍結信息公(gōng)示,已經盡到了協助義務(wù)。通過官F對《2014通知》的解讀,上市公(gōng)司的股權(證券)凍結公(gōng)在證券結算機構,非上市公(gōng)司和有(yǒu)限責任公(gōng)司的股權凍結公(gōng)示均在工(gōng)商(shāng)行政機構。